己二腈（AND）是一种无色透明的油状液体，有轻微苦味，易燃，有毒性和腐蚀性，通过口腔吸入或皮肤吸收均能引起中毒，溶于甲醇、乙醇、氯仿，难溶于水、环己烷、乙醚、二硫化碳和四氯化碳。己二腈作为一种重要的有机化工原料，工业上主要用于加氢合成己二胺（尼龙66的原料），进而用于生产PA66的单体，也可用于火箭燃料、电镀工业、色谱固定液、杀虫剂等领域。制备己二腈的生产工艺较长，催化剂体系复杂，反应物中还含有剧毒的氰化物，技术壁垒较高，行业集中度极高。

（1）己二腈国际市场分析

尼龙66产业链的关键产品“己二腈”几乎全部用来生产己二胺，己二胺用于生产尼龙66、1，6-己二异氰酸酯（HDI）及尼龙610等材料。2021年，全球仅有英威达、奥升德、巴斯夫、旭化成和华峰集团5家企业可以规模化生产己二腈。PA66因其优良的耐热和抗强冲击性被广泛应用在军工领域，近年来在汽车轻量化领域也有很多应用。据了解，己二腈约占尼龙66生产成本的40%-50%，是否具备己二腈生产能力已成为衡量尼龙66产业链安全稳定运行的关键指标。

根据和仕咨询集团数据显示，2023年全球和中国己二腈市场规模分别为110.44亿元和37.37亿元‌。己二腈全球产能高度集中。其中丁二烯法具有更高收率、更低成本且环境友好等显著优势，但该技术在催化体系、反应器、分离提纯等环节中存在较高技术壁垒，当前只有英威达、巴斯夫以该方式实现量产。全球己二腈市场被美国英威达公司、美国奥升德公司、德国巴斯夫和日本旭化成公司所垄断。

己二腈生产企业均建有配套的己二胺及尼龙材料装置，大部分用于本公司己二胺及尼龙66的生产，仅英威达、法国Butachimie公司剩余部分己二腈商品外售，其中，英威达对外供应占世界己二腈流通量的绝大部分，该企业装置动态情况直接牵动着世界己二腈的供应。近几年，世界新建产能主要集中在中国，目前在建的项目包括山东天辰齐翔50万吨/年、英威达上海40万吨/年、华峰集团30万吨/年和美国奥升德扩建的18万吨/年己二腈等项目。

（2）中国己二腈市场分析

中国对己二腈的需求，部分是以直接进口己二胺或者尼龙66盐的形式弥补。如果将进口的己二胺和尼龙66量换算为对己二腈的需求量，中国己二腈的实际需求量超过50万吨/年。己二腈国产化落地将有望带动 PA66下游应用渗透率提升。根据和仕咨询集团数据显示，2023年中国己二腈产能超过83.03万吨。随着新增产能持续释放，未来我国已二腈供不应求的供需格局将得到持续改善，其中2023年中国已二腈产能同比增长约25%。

随着我国尼龙66行业的持续发展，其产量不断增长，对已二腈的需求量也在持续上升，但国内生产的已二腈远远无法满足市场需要，供需缺口大，高度依赖进口补充，其中2023年中国已二腈需求量同比增长7.8%，2024年中国已二腈需求量同比增长7.5%。

（3）技术分析

目前，全球几家著名大公司生产己二腈的工艺路线主要有丁二烯法、丙烯腈电解二聚法和己二酸催化氨化法三种。丁二烯法即直接氰化法，该技术复杂、处于高度垄断状态；另外要求项目有充足、廉价的1-3丁二烯资源。目前，丁二烯直接氰化法生产成本比己二酸催化氨化法低40%，比丙烯腈二聚法低20%，成为目前三种技术里面最先进的技术。

（4）政策现状

近年来，国外垄断巨头频频遭遇“不可抗力”事故，导致己二腈供应紧张和价格高涨，加之订货周期长、运输困难等不利因素，使得国内PA66企业长期受控于国外厂商，行业利润大头被跨国公司获取，严重限制和影响了中国PA66产业发展和产品竞争力。为解决己二腈“卡脖子”难题，实现己二腈技术国产化突破，摆脱对于进口产品依赖，国家出台了多项鼓励政策：

2017年12月13日，国家发改委发布的《新材料关键技术产业化实施方案》中，将单套装置规模达到5万吨/年己二腈列入重点新材料关键技术产业化项目。

2019年6月30日，国家发改委、商务部发布的《鼓励外商投资产业目录（2019年版）》中，明确将5万吨/年及以上丁二烯法己二腈、己二胺、尼龙66盐、聚酰胺(PA)及其改性材料的生产等列为鼓励类产业。

2019年10月30日，国家发改委修订发布的《产业结构调整指导目录发布（2019年本）》的鼓励类产业中，列入了万吨级己二腈生产装置。