2024年1月叉车销量同比增加90.4%，行业稳健增长。2024年1月销售各类叉车110695台，同比增长90.4%。其中国内市场销量72263台，同比增长110%；出口市场销量38432台，同比增长62.4%。国内叉车受同期春节低基数影响，同比大增。叉车下游仓储及物流指数景气依旧，2024年1月物流业景气指数52.7，仓储指数51.2，均位于扩张区间。受益于国内电动产品性价比较高，叉车龙头的海外竞争力持续提升。

中央鼓励引导新一轮大规模设备更新，机床及零部件有望受益。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平在中央财经委员会第四次会议上强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。机床刀具等通用设备领域及油服等景气度扭转向上的专用设备行业目前底部特征明显，政策鼓励背景下，高技术制造业资本开支有望提速，刺激机械设备行业需求回升。建议关注：数控机床、工业机器人及油服等方向的投资机会。

NVIDIA将举办GTC大会，人形机器人板块有望迎来新催化。人形机器人近期催化较多：1）NVIDIA宣布将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办GTC 2024大会。届时OpenAI、微软、Google、Meta AI等一千余家重磅嘉宾将参会，Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和Google DeepMind等公司还将在现场展出25款机器人，包括人形机器人、工业机械手等。2）Open AI发布Sora视频生成模型；谷歌发布最新Gemini模型等，同样有望对作为AI终极形态的人形机器人形成催化。3）优必选Walker S在新能源车厂进行“实训”任务，包括移动产线启停自适应行走、鲁棒里程计与行走规划、感知自主操作与系统数据通信与任务调度等。行业前期受市场风格切换影响调整较多，当前具备一定安全边际。Tier1厂商三花智控、拓普集团布局人形机器人核心零部件生产基地建设，产业在向商业化、规模化持续进行。建议关注（一）有望进入Tesla产业链的总成三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；（二）价值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、柯力传感（603662.SH）等。

CME观测2月挖掘机国内销量5400台左右，关注工程机械边际改善机会。CME预估2024年2月挖掘机（含出口）销量13700台左右，同比下降36%左右，降幅环比扩大。其中，国内市场受春节长假影响，预估销量5400台，同比下降53%左右。出口市场预估销量8300台，同比下降17%左右。2024年1-2月，中国挖掘机械整体销量2.6万台，同比下降18%左右，其中国内市场10821台，同比下降27.5%，出口实现15255台，同比下降10%左右。我们认为，国内市场随着政策效应的逐步显现，有望进入稳定恢复阶段；出口保持一定韧性。

能源设备回调充分，关注超跌反弹机会。国际能源署预测2025年全球核能发电量将创历史新高，到2025年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到2026年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，新能源行业有望保持快速增长，当前新能源设备回调充分，已在估值底部区域。建议关注超跌反弹机会。