第一章 行业概况

生产和销售铁矿石的行业。铁矿石是钢铁生产企业的重要原材料，天然矿石（铁矿石）经过破碎、磨碎、磁选、浮选、重选等程序逐渐选出铁。铁矿石是含有铁单质或铁化合物能够经济利用的矿物集合体。

铁矿石的不同分类及特点：

按含铁矿物种类分：磁铁矿石、赤铁矿石、假象或半假象赤铁矿石、钒钛磁铁矿石、褐铁矿石、菱铁矿石以及由其中两种或两种以上含铁矿物组成的混合矿石。

按有害杂质含量分：铁矿石中包含有害杂质S、P、Cu、Pb、Zn、V、Ti、Co、Ni、Sn、F、As，按照其含量的高低,可分为高硫铁矿石、低硫铁矿石、高磷铁矿石、低磷铁矿石等。

按工业类型分：分为可利用与暂时不可利用的铁矿石。可利用的铁矿石包括炼钢用铁矿石、炼铁用铁矿石、需选铁矿石。工业上暂不能利用的铁矿石,即表外铁矿石,矿石含铁量介于最低工业品位与边界品位之间。

第二章 行业链和技术发展

2.1 铁矿石行业产业链

铁矿石行业是重要的上游行业，中游为铁矿石冶炼、钢加工制造及成品生产制造，下游衔接制造业、房地产及基建领域。全产业链中上游铁矿石和中游钢铁行业，均受到下游制造业、房地产与基建需求影响，整条产业链传导作用自下而上，下游需求影响钢铁产量，进而影响对于上游原料的需求。

当前我国铁矿石主要分为进口及国内开采两部分，我国铁矿石储量较大，但近年来由于制造业转型升级与生态环境保护政策日益收紧，铁矿石开采量有所收缩，我国在铁矿石上对国外进口铁矿石的依赖度较大。同时，由于铁矿石需求主要受到产业链中下游行业影响，因此铁矿石行业议价能力不强，国内集中度较大。

图 铁矿石月产量与月进口量

2.2 铁矿选矿技术

面对我国具有贫矿多、复合矿石多、矿体结构负责等特征的铁矿资源，提升我国铁矿石的选矿水平和铁矿石利用率，对我国钢铁工业发展具有重要意义。

我国铁矿资源平均品位只有约32.67%，显著低于世界平均品位，因此应当加强铁矿石资源的基础研究工作，有效掌握铁矿石资源的内在结构、颗粒度、品性等特征。由于我国铁矿石资源品质差异大，应当深化磨矿分级技术研究，坚持一案一策模式对不同矿石采用不同的研磨工艺，并针对具体要求进行相关新型选矿设备的研制。目前在铁矿石开采中应用的捕收剂仍以脂肪酸类捕收剂为主，应着力研究符合我国铁矿石特征的新型捕收剂，使操作流程简单化且污染物排放降低。

2.3 铁矿采矿技术

以节能降耗、减轻污染为原则，针对深部、开采难度大的铁矿资源，发展安全高强度的采矿技术；强化综合利用与资源循环，发展铁矿露天转地下开采和深部开采利用技术；基于人工智能等新兴技术，开发新型自动化程度更高的采矿技术，强化对开采难度大、开采深度大等铁矿的开采力度。

第三章 主要企业分析

3.1 中国企业重要参与者

中国主要企业有大中矿业，海南矿业，河钢资源，金岭矿业。

（1）大中矿业：前身为内蒙古大中矿业有限责任公司，成立于1999年10月29日，2009年5月29日由大中有限整体变更设立股份公司。公司于2021年5月10日在深圳证券交易所主板正式挂牌上市。公司所在行业为黑色金属采选行业，主要从事铁矿石采选、铁精粉和球团的生产销售以及机制砂石的加工销售。主要产品为铁精粉、球团、机制砂石。

（2）海南矿业：2007年8月，上海复星高科技（集团）有限公司、上海复星产业投资有限公司（统称“复星集团”）参与海南钢铁公司（现为“海南海钢集团有限公司”，简称“海钢集团”）的重组改制，复星集团与海钢集团共同出资设立了海南矿业联合有限公司，2007年9月6日正式揭牌运营。2010年8月，海南矿业联合有限公司整体变更为海南矿业股份有限公司。2014年12月，公司在上海证券交易所挂牌上市。

（3）河钢资源：隶属于世界500强河钢集团，前身为宣化工程机械厂，始建于1950年，是中国生产制造推土机等工程机械系列产品及零部件的大型国有企业。2019年12月，为专注打造全球化资源类上市平台、实现战略转型，公司名称变更为河钢资源股份有限公司。

3.2 全球重要竞争者

全球非中国主要企业有Rio Tinto 力拓、Cleveland-Cliffs克利夫兰克里夫、Vale淡水河谷、Fortescue Metals、BHP 必和必拓、Kumba Iron Ore昆巴铁矿石、NMDC印度国家矿业开发等企业。

（1）Rio Tinto力拓：力拓集团是一家英澳跨国公司，是世界第二大金属和矿业公司（仅次于BHP）。力拓是一家双重上市公司，在伦敦证券交易所和澳大利亚证券交易所交易，前者是富时100指数的组成部分，后者是标准普尔/ASX 200指数的组成部分。此外，力拓英国分公司的美国存托股票在纽约证券交易所交易，使其在总共三个主要证券交易所上市。在2020年福布斯全球2000强中，力拓被评为全球第114大上市公司。目前公司业务遍布35个国家。员工总数49000人。

（2）Cleveland-Cliffs 克利夫兰·克里夫：前身为Cliffs Natural Resources，是一家总部位于俄亥俄州克利夫兰的公司，专门从事铁矿石的开采，选矿和球团化，以及炼钢，包括冲压和模具。它是北美最大的扁钢生产商。与其他从外部采购大部分炼钢原材料的钢铁制造商相比，公司独特的垂直整合业务模式提供了竞争优势，并使公司能够控制从上游采矿到下游冲压和管材的生产。

（3）Fortescue Metals：Fortescue Metals Group Limited（通常称为Fortescue Metals Group，FMG或简称Fortescue）是一家澳大利亚铁矿石公司。截至2017年，Fortescue是世界第四大铁矿石生产商。该公司在西澳大利亚皮尔巴拉地区拥有超过87,000平方千米的股份，使其成为该州最大的矿权持有人，比必和必拓和力拓都要大。Fortescue年运输量超过1.8亿吨，自2008年以来向客户交付了超过17亿吨铁矿石。

第四章 发展趋势

十四五铁矿石行业进入平台区。国内铁矿石行业受到产业链中下游行业影响。十四五中国经济进入内循环为主的发展格局，国内钢铁内需增长放缓，同时叠加政策驱动钢材出口回流，政策压实国内粗钢产能规模。受到国内铁矿石开采行业转型，落后产能的大量淘汰与新旧产能转换期行业供给难以快速增长。

铁矿石行业持续转型升级。随着环保政策的进一步收紧，铁矿石行业的相关政策趋严，针对在开采中大量排放污染等的落后产能的化解与转型将持续推进，铁矿石行业将显著转型，通过技术投入、环保投入等推动实现绿色、环保的业务模式，持续推动化解落后产能，推动产业转型升级。