家电持仓连续四季度提升，黑电、零部件配置意愿提升

关注红海问题引致的海运价格变化

近期受到红海问题影响，全球多家航运公司宣布暂停红海航行，绕道好望角，这将导致航行时间增加，运输成本上升，推动国际航运市场尤其欧洲航线运价持续走高，但对家电行业龙头企业目前影响有限，建议持续关注海运价格变化。

2023M12家电出口高增长，空调延续正增

　12月中国整体出口金额实现同比增长。海关总署发布12月中国出口数据，中国12月出口金额为3036.18亿美元，同比+2.30%，延续11月同比正增长趋势，同时，增幅较11月提升1.60pct。1-12月出口累计金额为33800.24亿美元，同比-4.6%，1

2023海外需求向上催化出口链改善，地产政策放松利好延续

白电外销高增延续，内销政策端加速催化。

线上空调和油烟机表现亮眼，铝价环比有所下降

线上空调和油烟机表现亮眼，线下洗碗机同比涨幅扩大，线上火星人集成灶表现较好，铝价环比有所下降。

24年白电龙头重视效率及有质量发展

关注白电集团24年战略，以高质量发展抵御市场风险。2024以来，海尔等白电龙头企业均提出对24年重视经营效率与质量，面对当前市场及全球的不确定性环境，行业龙头从产业角度坚定了继续稳健发展的信心。